في الأشهر الأخيرة، من الولايات المتحدة إلى ألمانيا، ومن كوريا الجنوبية إلى سريلانكا، واجهت العديد من البلدان بيانات اقتصادية قاتمة. ما الذي تسبب بالضبط في أن يكون الاقتصاد العالمي الحالي في حالة من الركود التضخمي مع ارتفاع التضخم وانخفاض النمو? ما الذي تسبب بالضبط في هذا الضرر الشديد الذي لحق بالاقتصاد العالمي؟
ينتشر التشاؤم بشأن التوقعات الاقتصادية العالمية. قال ديفيد مالباس، رئيس البنك الدولي، منذ وقت ليس ببعيد: "بالنسبة للعديد من البلدان، سيكون من الصعب تجنب الركود بالنسبة للعديد من البلدان." وذكر يي شياو تشون، النائب السابق للمدير العام لمنظمة التجارة العالمية ووزير التجارة الصيني السابق Vice، أن الاقتصاد العالمي يظهر حاليًا علامات الركود التضخمي، الذي يتسم بالتضخم المرتفع، والديون المرتفعة، وأسعار الفائدة العالية، والنمو المنخفض. وفي حال تصاعد الصراع بين روسيا وأوكرانيا واستطال أمده، فإنه سيؤدي حتماً إلى تفاقم النقص في الطاقة والغذاء العالميين، مما سيؤدي إلى أزمة اقتصادية عالمية.
ووفقًا لأحدث التوقعات الصادرة عن سيتي بنك، هناك احتمال حدوث ركود اقتصادي عالمي بنسبة 50%. وسوف ينتشر الركود من منطقة إلى أخرى ليؤثر في نهاية المطاف على الولايات المتحدة بحلول نهاية العام المقبل.
South Korea, known as the “canary in the global economy,” has already begun to sound the alarm: the latest data from the National Statistical Office of Korea shows that in July, South Korea's semiconductor shipments fell by 22.7% year-on-year. During the same period, South Korea's semiconductor national inventory remained high, with a year-on-year increase of 80%, and the growth rate was the same as the previous month.
This is the first time in nearly three years that South Korea's chip manufacturers have recorded a decline in factory shipments, highlighting the weakening demand for semiconductors globally as a barometer of the global economy.
وقد زادت البيانات الواردة من الاقتصادات الكبرى من حدة المخاوف.
ركود التضخم في الاقتصادات الكبرى أمر خطير
وفقًا لبيانات وزارة التجارة الأمريكية، انخفض الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي (GDP) بمقدار 0.91 تيرابايت و12 تيرابايت على أساس سنوي في الربع الثاني من هذا العام، مسجلاً بذلك ربعين متتاليين من الانكماش ومشكلاً ركودًا فنيًا بالمعنى المعتاد.
وأشارت مجلة نيكي آسيان ريفيو إلى أنه منذ عام 1949، كانت هناك 10 حالات ركود فني في الولايات المتحدة، تم الاعتراف بها جميعًا فيما بعد رسميًا على أنها ركود اقتصادي. ونقلاً عن آراء الخبراء، ذكرت قناة الأخبار والأعمال التجارية الاستهلاكية الأمريكية أنه من المتوقع أن يقع الاقتصاد الأمريكي في ركود شديد في عام 2023.
توقعت ماريا ديميرتزيس من المختبر الاقتصادي الأوروبي والعالمي ومقره بروكسل أن "الاقتصاد الأوروبي على وشك الدخول في حالة ركود". وتوقع بنك مورجان ستانلي أن يدخل اقتصاد منطقة اليورو في حالة ركود في الربع الأخير من العام.
As the “bellwether” of the European economy, Germany's situation is not optimistic. According to data from the Federal Statistical Office of Germany, Germany's economic growth has come to a complete standstill in the second quarter of this year. وقد خفض صندوق النقد الدولي توقعاته لنمو الاقتصاد الألماني بشكل كبير في نهاية شهر يوليو الماضي، حيث توقع أن ينمو الاقتصاد الألماني بمقدار 1.21 تيرابايت 12 تيرابايت في عام 2022 و0.81 تيرابايت 12 تيرابايت في عام 2023.
فقد دخل الاقتصاد العالمي في حالة من "الركود التضخمي"، والتي تتسم بارتفاع التضخم وانخفاض النمو. في الوقت الراهن، فإن أداء الاقتصادات الكبرى مثير للقلق.
The US economy has contracted for two consecutive quarters, showing clear signs of stagflation and recession; European countries are grappling with high food and energy prices, with the eurozone's inflation rate reaching new highs, and the “bellwether” Germany experiencing a halt in economic growth; some developing countries, such as سريلانكاقد سقطت بالفعل في الإفلاس الوطني والاضطرابات السياسية.
تشير معظم التحليلات إلى أن سيقع الاقتصاد العالمي في حالة ركود في غضون نصف عام أو عام واحد.
وأشار المدير السابق لكلية لندن للاقتصاد وسياسة الأعمال، لوه سي يي، إلى أن الوضع الحالي للتباطؤ الاقتصادي وارتفاع التضخم في الولايات المتحدة يرجع بالتحديد إلى خطة التحفيز الاقتصادي التي أطلقتها الولايات المتحدة استجابةً للانكماش الاقتصادي الناجم عن جائحة كوفيد-19، والتي تسببت في عواقب مدمرة للاقتصاد العالمي.
وقد حاولت الولايات المتحدة تمويل العجز في الميزانية من خلال الاقتراض الهائل، مع التوسع الكبير في المعروض النقدي لتحفيز الاستهلاك. ومع ذلك، فقد حفزت هذه الخطوة جانب الطلب في الاقتصاد إلى حد كبير، ولكنها لم تعزز الاستثمار الثابت، مما أدى إلى عدم وجود نمو تقريبًا في جانب العرض، مما أدى إلى ارتفاع حاد في التضخم.
لقد امتدت موجة التضخم في الولايات المتحدة إلى معظم الاقتصادات في جميع أنحاء العالم، حيث كانت الزيادة الحادة في أسعار السلع الأساسية هي الاستجابة المباشرة. فقد تضاعفت أسعار سلعها الأساسية أكثر من ثلاثة أضعاف خلال عامين، مما أحدث صدمة تضخمية هائلة للاقتصاد العالمي.
The Guardian article argues that the United States' selfish behavior has led the world into an economic recession. As the Federal Reserve raises interest rates, debt denominated in US dollars has become an unbearable burden for countries around the world. Experts have warned that the Federal Reserve's interest rate hikes have exacerbated global financial market turmoil.
ومع تدفق الأموال الدولية إلى الولايات المتحدة، ستواجه البلدان النامية تحديات مثل تقلبات سوق الأسهم، وانخفاض قيمة العملة، وارتفاع أسعار الفائدة على الديون بالدولار الأمريكي، والزيادة الكبيرة في تكلفة المواد الخام المستوردة.
Historically, the Federal Reserve's interest rate hikes have been a “mowing of the lawn” on a global scale. The recent interest rate hikes by the Federal Reserve have led to a rush of global capital into the United States, and some developing countries and emerging economies have even faced situations where they are unable to import food due to a lack of foreign exchange.
تُظهر بيانات معهد التمويل الدولي أن المستثمرين الدوليين سحبوا في شهر يوليو حوالي 10 مليارات دولار أمريكي من الدول الصناعية الناشئة وهو الشهر الخامس على التوالي الذي يتجاوز فيه تدفق رؤوس الأموال الخارجة تدفق رؤوس الأموال الداخلة.
بالإضافة إلى ذلك، غالبًا ما تفرض الولايات المتحدة تعريفات جمركية على دول أخرى وتشكل تحالفات تعسفية لفرض عقوبات اقتصادية على دول أخرى، مما يتسبب في أضرار جسيمة للاقتصاد العالمي.
يرى المحللون أن الأزمة الجيوسياسية الأوروبية قد طال أمدها، وظهرت تدريجيًا الآثار العكسية لاتباع الاتحاد الأوروبي الأعمى للولايات المتحدة في فرض عقوبات اقتصادية على روسيا، مما أدى إلى تفاقم حالة التضخم الحاد في أوروبا.
The recession is caused by the Fed's rate hikes
يشير مقال على موقع Eurasia Review الأمريكي إلى أن إدارة بايدن في سعيها للهيمنة الأمريكية أحادية القطب، تشكل خطرًا على الاستقرار الاقتصادي المستقبلي للصين والغرب وآسيا الناشئة وجنوب الكرة الأرضية.
ويشير المقال إلى أنه قبل أن يشن ترامب الحرب التجارية، كانت الصين قد أصبحت بالفعل محرك الاقتصاد العالمي. والأهم من ذلك، دفعت الصين أيضًا تقدم العديد من الاقتصادات الصغيرة والمتوسطة الحجم في جميع أنحاء العالم. أما الآن، فقد حوّلت إدارة بايدن الاحتكاكات مع الصين إلى حرب باردة أخرى لا مبرر لها، مما دفع الاقتصاد العالمي إلى حافة الهاوية.
ونظرًا لطبيعة المجتمع العالمي المترابطة، فإن أي إجراءات تهدف إلى زعزعة استقرار الصين يمكن أن تقوض مستويات المعيشة التي تمتعت بها الدول الغربية لعقود، مع تحويل الاقتصادات الأكثر ضعفًا إلى دول فاشلة.
This is a very special adjustment of the world economy's inflation, stagnation, and decline، ولا يوجد حتى الآن أي أمل في حل يلوح في الأفق. The root of the problem lies in the United States' politicization of economic issues and the use of ideology to draw lines.
على سبيل المثال، لحل مشكلة الطاقة الأوروبية، من الضروري حل النزاع بين روسيا وأوكرانيا؛ ولحل مشكلة سلسلة التوريد، من الضروري تعزيز التعاون مع الصين. ومع ذلك, the United States has been clamoring for extreme sanctions against Russia and ‘decoupling' from China. At present, under the severe damage to international mutual trust, it is difficult for countries to cooperate to respond to the global economic downturn.
على الرغم من أن الأزمة المالية التي حدثت في عام 2008، على الرغم من ضراوتها الشديدة وتدميرها الشديد، إلا أنها لحسن الحظ قوبلت بإرادة سياسية متعاونة من الاقتصادات الكبرى في ذلك الوقت، وتم إنشاء آلية تعاون مجموعة العشرين على وجه السرعة، بقيادة صندوق النقد الدولي, البنك الدولي ومنظمة التجارة العالمية للقيام بتعاون متعدد الأطراف، وفي نهاية المطاف الحد من زيادة انتشار الأزمة المالية.
ولكن الآن، تعاني المؤسسات الرئيسية الثلاث في نظام بريتون وودز المسؤولة عن الحوكمة الاقتصادية العالمية من التشرذم الشديد، كما أن مجموعة العشرين، التي تمثل خط الدفاع الأخير في قيادة الاستجابة للأزمات الاقتصادية، بالكاد تعمل بشكل طبيعي.
في هذه الحالة بمجرد حدوث أزمة مالية عالمية، لا بد أن تتصرف الدول كما فعلت خلال الكساد الكبير في ثلاثينيات القرن الماضيوالانخراط في سياسات استجداء الجار وإقامة الحواجز، مع ما يترتب على ذلك من عواقب لا يمكن تصورها.
يذكر مقال في صحيفة الجارديان البريطانية أن لا توجد أي علامة على أن الولايات المتحدة ستغير مسارها. يدرك الاحتياطي الفيدرالي جيدًا أن التضخم ينشأ من عدم كفاية المعروض من السلع الأساسية, الحكومة وحدها هي القادرة على حل هذه المشكلة، ولكن يبدو أن هذا لا يمكن أن يمنعها من دفع اقتصادات الولايات المتحدة والدول الأخرى إلى الركود.
كما دخل البنك المركزي الأوروبي (ECB) على إيقاع رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. ويتوقع محللو السوق أنه من شبه المؤكد أن البنك المركزي الأوروبي سيرفع أسعار الفائدة مرة أخرى بمقدار 50 نقطة أساس على الأقل في سبتمبر/أيلول، بينما يسعى الصقور إلى زيادة قدرها 75 نقطة أساس.
وذكرت صحيفة زود دويتشه تسايتونج الألمانية في افتتاحيتها أن منطقة اليورو وقعت في مأزق التضخم المرتفع، وعليها أن تتحمل أيضًا الضغوط التضخمية المنقولة من الولايات المتحدة. ويتعين على البنك المركزي الأوروبي أن يرفع أسعار الفائدة بشكل أكبر للتعامل مع التضخم، وهو ما يزيد بشكل حاد من مخاطر الانكماش الاقتصادي.
Emerging economies and developing countries are under tremendous pressure. According to a report by the Japanese Economic News, the longer the duration of the US dollar's appreciation and the US interest rate hikes, the faster the crisis will spread.
ويحذر البنك الدولي من أن "ارتفاع الديون والعجز المالي والعجز في الحساب الجاري في العديد من البلدان الناشئة والنامية يتسبب في ضغوط مالية، مما قد يؤدي إلى مزيد من التباطؤ في الانتعاش الاقتصادي."
يشير الخبراء إلى أن في العام الماضي، انتعش النمو الاقتصادي العالمي إلى 6.1%، لكن نصف البلدان تقريبًا لم تعد بعد إلى مستوى ما قبل عام 2019وما يقرب من 90% من البلدان لديها متوسط معدل نمو مركب لمدة عامين أقل من قيمة الاتجاه السائد في السنوات الخمس السابقة للجائحة.
يشير سيث كاربنتر إلى أنه "حتى لو تجنبنا ركودًا اقتصاديًا عالميًا، فمن الصعب أن نرى النشاط الاقتصادي يعود إلى الاتجاه الذي كان عليه قبل جائحة COVID-19."
